엔비디아, 1분기 실적 '서프라이즈'…중국 수출 제한에도 AI 수요가 견인

엔비디아, 1분기 실적 '서프라이즈'…중국 수출 제한에도 AI 수요가 견인

 

 

  엔비디아(NVIDIA)가 2026회계연도 1분기(2025년 2~4월) 실적을 발표하며 시장의 예상을 뛰어넘는 성과를 기록했습니다. 미국의 대중국 수출 제한 조치에도 불구하고, AI 인프라에 대한 글로벌 수요가 실적을 견인했습니다.

 

네이버 증권

 

● 1분기 실적 요약

• 총매출: 441억 달러 (전년 동기 대비 69% 증가, 전 분기 대비 12% 증가)
• 데이터센터 매출: 391억 달러 (전년 동기 대비 73% 증가)
• 게이밍 매출: 38억 달러 (전년 동기 대비 42% 증가)
• 주당순이익(EPS): 0.81달러 (전년 동기 대비 32% 증가)
• 조정 EPS: 0.96달러 (시장 예상치 0.93달러 상회)
• 매출총이익률: 61% (H20 관련 비용 제외 시 71.3%)

 

엔비디아는 1분기 동안 H20 제품의 수출 제한으로 인해 45억 달러의 비용을 인식했으며, 이는 매출총이익률에 영향을 미쳤습니다.

 

 

 

● 중국 수출 제한의 영향

  미국 정부는 2025년 4월 9일, 엔비디아의 H20 제품에 대한 중국 수출을 제한하는 조치를 발표했습니다. 이로 인해 엔비디아는 1분기에 약 25억 달러의 매출 손실을 입었으며, 2분기에는 약 80억 달러의 추가 손실이 예상됩니다.

중국 시장은 엔비디아 전체 매출의 약 12.5%를 차지하며, H20 제품은 1분기에만 46억 달러의 매출을 기록했습니다.

 

 

● 주요 부문별 성과

- 데이터센터

• 매출: 391억 달러 (전년 동기 대비 73% 증가)
• 주요 요인: Blackwell GPU의 수요 증가와 AI 인프라 투자 확대

- 게이밍

• 매출: 38억 달러 (전년 동기 대비 42% 증가)
• 주요 요인: GeForce RTX 5070 및 5060 출시로 인한 수요 증가

- 기타 부문

• 전문 시각화: 5억 900만 달러 (전년 동기 대비 19% 증가)
• 자동차 및 로보틱스: 5억 6,700만 달러 (전년 동기 대비 72% 증가)

 

 

 

●  2분기 전망 및 전략

• 매출 가이던스: 450억 달러 (±2%)
• 매출총이익률 가이던스: 72% (±0.5%)

엔비디아는 H20 제품의 수출 제한에도 불구하고, Blackwell GPU의 수요 증가와 AI 인프라 투자 확대를 통해 실적을 유지할 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 사우디아라비아 및 대만 등 새로운 시장에서의 수요 증가도 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.

 

 

●  마치며

  엔비디아는 미국의 대중국 수출 제한이라는 도전에 직면했음에도 불구하고, AI 인프라에 대한 글로벌 수요와 새로운 시장 개척을 통해 견조한 실적을 유지하고 있습니다. 특히 Blackwell GPU의 수요 증가와 AI 인프라 투자 확대는 향후 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

 

 

※ 이 글은 투자에 대한 조언이 아니며, 각 기업의 투자 가치는 철저한 분석과 검토를 통해 판단하시길 권장합니다.