외국인, 반도체 다시 담았다 – D램 가격 상승·HBM 시장 고성장 기대

1. 외국인의 반도체 매수 배경

1) 이달 누적 순매수

• 삼성전자 8,620억 원, SK하이닉스 1조 7,797억 원 순매수
• 이는 지난달 SK하이닉스 1.47조 원 순매수와 삼성전자 1.28조 원 순매도에서 급선회한 흐름

 

2) 주요 원인

 

※ D램 가격 상승 기대

• 씨티그룹, 2Q D램 가격 전분기 대비 약 5% 상승(예상 2% 대비 +3%p), 3Q·4Q도 각각 5%, 3% 인상 전망
• 연간 약 14% 상승 예상 배경: 재고 확보, 중국 내수 정책, 일부 감산 영향

 

※ 고대역폭 메모리(HBM) 수요 확대

• AI 수요 증가로 HBM 시장 지속 성장
• HBM, 일반 D램 대비 6배 가격·70% 마진률 우위
• 삼성전자 내년 상반기 HBM 본격 진입 관측

 

 

2. 주요 기업 실적 및 시장 점유율

1) SK하이닉스

• 1분기 HBM 매출이 DRAM 전체 매출의 40% 차지
• Counterpoint: 1Q 전체 DRAM 매출점유율 36%로 삼성(34%) 제침
• HBM 시장점유율 약 70% 유지
• 1분기 영업이익 7.44조 원, 전년 대비 +158% 증가
• 고객사 관세 대비 선주문으로 재고 감소, HBM 수요 급등

네이버 증권

 

2) 삼성전자

• 반도체 부문 선전, 올해 2Q 업황도 호조 전망, 연간 매출 319조 원, 영업이익 32조 원 예상 
• HBM 시장 초기 진입 단계, 내년 상반기 본격 진출 예정

네이버 증권

 

3. HBM 시장의 거대한 성장 가능성 ( 전망 지표 )

 

• Bloomberg Intelligence: HBM 시장 연간 42% 성장, 2033년까지 1,300억 달러 돌파 전망
• Gartner: 2028년 HBM이 DRAM 시장의 30.6% 점유 예상
• Counterpoint: 2025년 SK하이닉스 HBM 매출 비중 70%, DRAM 점유율
• IDTechEx: 2024~2035년 HPC·AI용 HBM 출하 15배 증가 전망

 

 

4. 주가·외국인 수급 현황 정리

종목	이달 초가 → 현재 가격	변동률
삼성전자	₩56,200 → ₩58,300	+3.74%
SK하이닉스	₩204,500 → ₩235,500	+15.16%

 

• 외국인 매수 영향으로 삼성전자·SK하이닉스 모두 강세
• 특히 SK하이닉스는 HBM 주도권 영향으로 리레이팅 효과

 

 

5. 추가 분석 및 시사점

※ D램 가격 회복 국면 진입

• 2025년 하반기까지 지속될 가능성 높음
• 과거 D램은 공급 과잉 → 가격 하락 순환, 현재는 그 국면 벗어난 변화기

※ HBM 고성장 구조 진입

• AI 데이터센터 및 HPC 수요 견인
• 삼성전자, SK하이닉스, Micron의 경쟁 본격화 → 기술·출하량 싸움
• 중국 CXMT 등의 후발 주자 부상, SK·삼성 전략 요구

※ 투자 전략 제안

• 단기: 외국인 수급 유입 지속 가능성
• 중장기: HBM 및 AI 메모리 구조 성장 국면에서 기술 선도 기업 주도

 

 

※ 이 글은 투자에 대한 조언이 아니며, 각 기업의 투자 가치는 철저한 분석과 검토를 통해 판단하시길 권장합니다.