특징 테마 : 의료기기/ 미용기기 관련주

 

 

저평가 구간 진입한 미용·의료기기 섹터… 2026년 성장 기대 재부각

 

 

2026년 1월 28일 국내 증시에서는 의료기기·미용기기 업종이 동반 강세를 보였다. 그동안 주가 흐름이 부진했던 미용·의료 섹터가 높은 성장 전망 대비 과도하게 낮은 주가 수준에 머물러 있다는 분석이 확산되면서, 투자 심리가 점진적으로 회복되는 모습이다. 특히 증권가에서는 2025년 섹터 수익률 부진이 실적 둔화가 아닌 밸류에이션(멀티플) 하락에 기인한 것이라는 점에 주목하고 있다. 이에 따라 2026년을 기점으로 미용·의료기기 산업이 재평가 국면에 진입할 가능성이 높다는 전망이 제기되고 있다.

 

 

 

● 성장성은 유효, 주가만 눌려 있었다

하나증권은 최근 보고서를 통해 2026년 미용·의료기기 섹터가 다시 한 번 기대감을 회복할 가능성이 높다고 분석했다. 핵심 근거는 다음과 같다.

• 해외 진출 기업 수 증가 및 글로벌 매출 비중 확대
• 방한 관광객 증가에 따른 내수 미용 의료 소비 확대
• ECM 스킨부스터를 중심으로 한 신규 블록버스터 제품 등장

보고서에 따르면 2025년 미용 의료 섹터의 주가 흐름은 시장 대비 부진했지만, 이는 기업 실적 악화 때문이 아니라 시장 전반의 멀티플 조정 영향이 컸다는 분석이다. 과거 이 업종의 밸류에이션이 급격히 하락했던 시점은 대부분 수출 규제, 사업 중단, 제품 리스크 등 구조적 불확실성이 존재했을 때였다.

하지만 현재는 수출 환경과 사업 지속성 측면에서 뚜렷한 리스크가 부재한 상황으로, 현 주가는 펀더멘털 대비 지나치게 낮은 수준이라는 평가가 나온다.

 

 

 

● 산업 구조 변화: 글로벌 확장과 제품 다변화

미용·의료기기 산업은 과거 내수 중심의 단일 제품 구조에서 벗어나, 최근에는 글로벌 시장을 겨냥한 다각화 전략이 본격화되고 있다. 특히 보툴리눔 톡신, 필러 중심의 기존 시장에 더해

• ECM 기반 스킨부스터
• 조직 재생·바이오 소재
• 고주파·초음파 기반 에너지 디바이스

등으로 제품 포트폴리오가 빠르게 확장되고 있다.

이 가운데 ECM(세포외기질) 스킨부스터는 피부 재생과 탄력 개선을 동시에 겨냥하는 차세대 인젝터블 제품군으로 평가받고 있으며, 단순 미용 목적을 넘어 의료적 활용 가능성까지 주목받고 있다.

 

 

 

 

● 방한 관광객이 이끄는 내수 확장

수요 측면에서도 긍정적인 변화가 감지되고 있다. 매년 사상 최고치를 경신 중인 방한 관광객 수 증가는 국내 미용 의료 시장에 구조적인 수요 확대 요인으로 작용하고 있다.

특히 한국은

• 시술 기술력
• 가격 경쟁력
• 브랜드 신뢰도

측면에서 아시아 지역 내 경쟁 우위를 확보하고 있어, 외국인 대상 미용 의료 소비가 꾸준히 증가하는 추세다. 이는 정체돼 있던 내수 시장의 한계를 보완하며, 미용·의료기기 업체들의 매출 안정성과 성장성을 동시에 강화하는 요소로 작용하고 있다.

 

 

 

 

● ECM 스킨부스터 트렌드의 의미

2025년 산업 내 주요 화두로 떠올랐던 ECM 스킨부스터 ‘엘라비에 리투오’는 과거 파마리서치의 리쥬란힐러가 스킨부스터 시장을 본격적으로 개화시켰던 흐름과 유사하다는 평가를 받고 있다.

당시 리쥬란힐러는 단일 제품을 넘어

• 스킨부스터 시장 확대
• 병원 시술 포트폴리오 다변화
• 기타 인젝터블 제품 동반 성장

을 이끌었다. ECM 스킨부스터 역시 기타 인젝터블 업종 전반의 성장을 견인할 촉매 역할을 할 가능성이 크다는 분석이다.

 

 

 

● 관련 종목 흐름

이 같은 기대감 속에서 1월 28일 국내 증시에서는 의료기기·미용기기 테마 전반이 상승세를 보였다.

 

▷ 주요 상승 종목

• 의료기기·재활: 네오펙트

네이버

 

• 광학·방산 의료: 아이쓰리시스템

네이버 증권

 

• 정밀장비·소재: 원익

네이버증권

 

• 바이오 소재: 엘앤씨바이오

네이버 증권

 

• 스킨부스터·재생: 파마리서치

네이버 증권

 

• 톡신·필러: 휴젤

네이버 증권

 

• 미용기기 디바이스: 클래시스, 원텍

네이버증권

 

네이버 증권

 

특히 인젝터블과 에너지 디바이스를 동시에 보유한 기업들에 대한 관심이 상대적으로 높아지는 모습이다.